ФАКТОРНЫЙ АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ НА ОСНОВЕ МОДЕЛЕЙ ДЮПОНА И ПРАКТИЧЕСКОЕ ИХ ПРИМЕНЕНИЕ

Аннотация:
В рамках анализа моделей Дюпона необходимым и достаточным является применение факторного анализа рентабельности активов, собственного капитала и продаж. Факторный анализ проводится компаниями для выявления отрицательных факторов, влияющих на основную деятельность предприятия. В статье выявлены факторы влияния на рентабельность компании, приведена структура анализа факторов, влияющих на рентабельность собственного капитала компании, исследованы двух-, трех-, пятифакторные модели Дюпона рентабельности и выявлены особенности расчета по каждой модели, а также выделены положительные и отрицательные стороны по моделям рентабельности Дюпона. Рассмотрены такие понятия как маржа чистой прибыли, коэффициент оборачиваемости активов. Основной упор в статье сделан на практическое применение пятифакторной моделям Дюпона рентабельности, активов, продаж, собственного капитала и произведет расчет финансового рычага. Статья будет интересна в рамках оценки стоимости капитала компании для акционеров и инвесторов, а также для студентов, магистров и преподавателей в рамках изучения данной тематики. Статья применима и в практической части на предприятиях для анализа стоимостной оценки бизнеса и стоимости собственного капитала, и актуальна для регулирования производственных, финансовых и коммерческих процессов.

Ключевые слова:
АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ, ФАКТОРНЫЙ АНАЛИЗ, ДВУХ ФАКТОРНАЯ МОДЕЛЬ ДЮПОНА, ТРЕХ ФАКТОРНАЯ МОДЕЛЬ ДЮПОНА, ПЯТИ ФАКТОРНАЯ МОДЕЛЬ ДЮПОНА, ФИНАНСОВЫЙ РЫЧАГ, РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА, РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ПРОДАЖ, РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ АКТИВОВ

Description:
As part of the analysis of DuPont models, the use of factor analysis of return on assets, equity and sales is necessary and sufficient. Factor analysis is carried out by companies to identify negative factors affecting the main activity of the enterprise. The article reveals the factors influencing the profitability of the company, the structure of the analysis of factors affecting the return on equity of the company, two -, three -, five-factor models of DuPont profitability are investigated and the features of calculation for each model are revealed, as well as the positive and negative sides of the models of DuPont profitability are highlighted. Such concepts as net profit margin, asset turnover ratio is considered. The article focuses on the practical application of DuPont's five-factor models of profitability, assets, sales, equity and will calculate the financial leverage. The article will be interesting for shareholders and investors, as well as for students, masters and teachers in the framework of the study of this topic. The article is also applicable in the practical part at enterprises for the analysis of the valuation of business and the cost of equity, and is relevant for the regulation of production, financial and commercial processes.

Key words:
PROFITABILITY ANALYSIS, FACTOR ANALYSIS, TWO-FACTOR DUPONT MODEL, THREE-FACTOR DUPONT MODEL, FIVE-FACTOR DUPONT MODEL, FINANCIAL LEVERAGE, RETURN ON EQUITY, RETURN ON SALES, RETURN ON ASSETS